Prólogo
La Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Colombia se destaca por su compromiso con la reflexión sobre las variables e instituciones que han moldeado el desempeño económico en Colombia. Este libro, resultado de una asociación con Asobancaria, contribuye a entender la configuración del mercado de capitales, en la que sobresalen tres perspectivas: una de largo plazo, con elementos históricos para entender el mercado; una sobre la participación reciente de los agentes y los cambios que se han propiciado; y, finalmente, una perspectiva empírica que aborda las implicaciones de las crisis financieras, bancarias y el riesgo en las decisiones y comportamiento de los países y agentes. Sin duda, la voz de los académicos, expertos y hacedores de política pública en este libro permiten una mirada amplia para aportar al debate actual y a la formación de futuros economistas y profesionales en finanzas.
La mirada de largo plazo, con énfasis en los cambios de las últimas décadas, inicia con el análisis que hacen Jonathan Malagón y Germán Verdugo desde una perspectiva histórica, asociando no sólo la deuda pública interna, el rol del Banco de la República como principal fuente de crédito para el Estado, sino también los instrumentos de emisión y financiación pública que a partir de los ochenta irrumpen en el mercado como complemento a la deuda emitida por el Banco de
la República. Este recorrido por la historia de la deuda y la emisión permite comprender cómo, asociado a las necesidades del Estado, la capacidad económica de cada modelo de crecimiento (exportador, industrialización, apertura) y de la paulatina madurez del sistema financiero se va consolidando un mercado de capitales más robusto · 22 · Marta-Juanita Villaveces Niño y complejo para un país en desarrollo, con capacidad de responder a las necesidades y avatares de la economía.